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　　激光焊接设备行业处于高速发展阶段✿✿✿，根据《2023中国激光产业发展报告》✿✿✿，预计2023年激光焊接成套设备市场销售收入104.8亿元/yoy+26%✿✿✿，公司市场份额16%✿✿✿。公司平台型技术优势显著✿✿✿，多个下游应用领域有望共同发力✿✿✿，主要包括✿✿✿：1）3C行业✿✿✿：公司一方面围绕纽扣电池装配线布局夕树舞子娱乐产业✿✿✿。✿✿✿，另一方面受益于欧洲禁止电子产品使用胶水粘合电池的趋势✿✿✿，提前布局的小钢壳电池的焊接技术有望带来收入增长✿✿✿；2）储能电池和4680电池带来动力电池行业的横向拓展✿✿✿；3）五金汽配行业✿✿✿：国产化带来应用渗透率提升✿✿✿；4）积极探索燃料电池✿✿✿、医疗器械及光伏等行业的应用场景✿✿✿。

　　2021年开始✿✿✿，下游动力电池行业需求旺盛带动公司收入快速增长✿✿✿，截至2023年上半年在手订单（不含税）达到46亿✿✿✿，同时新建产能陆续投产澳门十大信誉网赌大全✿✿✿，为公司业绩持续性提供较强支撑✿✿✿。可比公司24-25年Wind一致预期PE为17.9倍✿✿✿、13.0倍✿✿✿，考虑公司在激光焊接领域的技术领先性以及多行业平台化布局✿✿✿，业绩成长性较高✿✿✿，我们预计归母净利润为3.88✿✿✿、4.39✿✿✿、6.22亿元✿✿✿，给予公司24年归母净利20x PE估值✿✿✿，目标价为25.80元✿✿✿，维持买入评级✿✿✿。

　　风险提示✿✿✿：上游成本上涨过快影响需求✿✿✿，进而影响电池扩产进度✿✿✿；原材料成本上涨的风险✿✿✿；单一客户依赖风险✿✿✿。

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